CLOSE LOOK
TE DICHT BIJ DE ZON?

Vele ambitieuze start-up's dromen van een notering op de aandelenbeurs. Maar torenhoge waarderingen berusten soms eerder op fantasie dan op gegronde verwachtingen. En deze jonge, snelgroeiende ondernemingen kunnen al alarmerend snel door hun cash heen zijn. We kijken naar de ups & downs van de beursintroducties (IPO’s) dit jaar en speuren naar de sporadische hoogvlieger.

WeWork, een coworkingbedrijf, kreeg om alle verkeerde redenen recent veel media-aandacht. Zijn extreem hoge waardering voor de beursgang bleek nergens op gebaseerd en de plannen werden afgeblazen. Het bedrijf dat aanvankelijk de hemel werd in geprezen via de start-ups die de kantoorruimte huurden, werd al snel van zijn wolk gehaald. Het werd uiteindelijk gered door Softbank Vision Fund tegen een fractie van de voorgestelde IPO-prijs.

Zowel Uber als Lyft, de taxi-apps die eerder dit jaar naar de beurs trokken, bereikten vorige maand een dieptepunt. Ze zwoegen allebei om hun businessmodel niet alleen overtuigend, maar ook winstgevend te maken. Ook andere sectoren die het vroeger goed deden, zoals Bitcoin, marihuana en de e-sigaret, kregen klappen.

Zelfs de gezondere alternatieven hebben het moeilijk. Peloton, vooral bekend voor zijn op het internet aangesloten indoorfiets, opende op zijn eerste handelsdag ruim 10% lager. Beyond Meat, de maker van de hamburger zonder vlees, was de absolute lieveling toen het zijn intrede maakte op de beurs in de zomer. Maar toenemende concurrentie zou de winstmarges onder druk kunnen zetten en de aandelenprijs is gekelderd.

Ondertussen werd Virgin Galactic het eerste ruimtetoerismebedrijf dat genoteerd staat op de New York Stock Exchange. Ondanks stratosferische plannen reikt het bedrijf vooralsnog niet naar de sterren. In tegenstelling tot Elon Musk, die Mars wil koloniseren, heeft Virgin Galactic zijn zinnen gezet op luxeruimtehotels op de maan. In afwachting kunnen potentiële reizigers tickets kopen voor een ruimtevlucht van 90 minuten voor ‘amper’ 250.000 dollar. Tijdens de eerste uren handel schoot het aandeel als een raket omhoog, maar later op de dag begon de koers al wat te sputteren.